近日，新经济观察团将推出2023年的《基金科普专题》，近期我们将聚焦股票与主动股票基金。第一期我们阐述了股票的具体定义、有哪一些类型、股票同股票型基金之间的关系，本期我们将带领大家理解多层次的资本市场。
人们聊到股市，常会提到主板、创业板、科创板等名词，这些板块定位特征是什么？相互之间有啥不一样的区别？本篇小达带你简单梳理下中国多层次长期资金市场体系。
忆往昔峥嵘岁月稠，我们国家资本市场自1990年上海交易所成立，发展到现今全面注册制的实行，各板块差异化定位，错位发展，逐渐搭建起了多层次市场体系。
场内市场，即交易所市场，是由证券交易所组织的集中交易市场。我国目前有三大证券交易所，分别为上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所。
场外市场，通俗地讲即交易所之外的市场，主要包括全国股转系统（基础层、创新层）和区域性股权交易市场。
对于普通投资者，平时接触较多的是场内市场，目前有数千家上市公司在此聚集，发行股票在此买卖。截止2023年6月30日，场内市场总市值达90.01万亿，上市公司共计5223家。
图：各板块/交易所上市公司总市值分布图（亿元） 图：各板块/交易所上市公司家数分布图（家）
主板的总市值占据全市场约78%的份额，约70.48万亿，是长期资金市场中非常重要的组成部分。上交所和深交所均有其各自的主板，上证主板的股票代码以600开头，深证主板的股票代码以00开头。
目前主板共计约3195家，平均每家公司市值约220.59亿元，市值规模相对较大。主板上市公司多具有业务模式成熟、经营业绩稳定、具有行业代表性等特点。
该板块的总市值占比仅次于主板，占比约14%，总市值约12.25万亿元；公司数量较多，已达1282家，约占全市场的25%，但公司市值规模整体偏中小。其主要定位服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。
目前整个板块的总市值占比约8%，公司数量占比约10%。与创业板的主要定位差异是，科创板更具聚焦于服务符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出、市场认可度高的“硬科技”型企业。
北交所股票代码一般以8开头。目前，北交所上市公司总市值较小，约0.27万亿元。定位是为中小创新型企业孵化、成长、蝶变的重要平台，支持培育“专业化、精细化、特色化、新颖化”企业（即“专精特新”企业），重点关注先进制造业和现代服务业等领域的企业，为投资者创造更好的“投早、投小、投新”的机会。
相比其他几个板块，北交所的特殊之处在于，在长期资金市场起到承上启下的“纽带”作用：全国股转系统创新层中符合条件的企业，可申请转板至北交所上市；北交所中符合条件的上市公司也可以申请转板至创业板或科创板。
整体来说，主板的企业市值大、成熟度高，实行日10%涨跌幅限制，整体来看股价波动也相对其他板块小。
创业板和科创板因其定位属性，公司的上市门槛相比主板较低，整体市值偏小，多为成长风格股票，目前日涨跌幅限制均为20%，股价波动整体相对主板大，投资风险相对较大。
北交所汇集创新型中小企业，整体市值规模相比创业板和科创板更小，成长空间大但抵御市场和行业风险能力会相对偏弱，目前日涨跌幅限制为30%，高于创业板和科创板。
需要注意的是，创业板、科创板、北交所对个人投资者参与设有一定的投资经验、证券资产等方面的准入门槛要求。
需有两年以上的证券交易经验，且开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于10万元。
需有两年以上的证券交易经验，且开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万元。
需有两年以上的证券交易经验，且开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万元。
总结一下，主板突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟的优质企业；创业板主要服务于成长型创新型企业；科创板优先支持科学技术创新能力突出的企业；北交所坚持服务于创新型中小企业。四大板块的差异化定位，满足了规模各异，来自不一样的行业，处于生命周期不同阶段企业的融资发展需求，也可以适配不一样、不同风险偏好的投资者。
“股票与主动股票基金”系列陪你了解股票和主动股票投资的基础知识，感兴趣的小伙伴能持续关注哦！
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